3. Загальний потік платежів
До цього часу фінансові функції використовувалися за умови, що
процентна ставка незмінна;
виплати відбуваються рівними сумами через однакові проміжки часу.
119
На практиці ці умови досить часто не виконуються. Тому в Excel є ряд функцій, які є узагальненням розглянутих функцій. Ці функції входять в «Пекет аналізу».
Спочатку розглянемо функцію БЗРАСПИС, яка дозволяє обчислити майбутнє значення при плаваючій процентній ставці.
Задача 9
Строк позички — 5 років, договірна процентна ставка 12 % річних плюс маржа 0,5 % в перші два роки і 0,75 % — в останні. Обчислити множник нарощення.
Розв 'язувания
На рис. 3.9 приведено три варіанти розв'язування задачі. Перший розв'язок (в комірці А1) одержується на основі функції БЗ. В комірці А2 приведений розв'язок, який використовує функцію
БЗРАСПИС (современноезначение, массив_ставок).
Потрібно звернути увагу на два моменти. По-перше, современное^ значение взято зі знаком мінус, і з таким же знаком одержаний результат, тобто попередня угода про знаки в потоці платежів для цієї функції не діє. По-друге, елементи масива — звичайні десяткові дроби, а не відсотки. Якщо за другий аргумент взяти масив відсотків, то це буде сприйнято як помилка.
Рис. 3.9
В комірці А9 приведений третій варіант розв'язування, коли другим аргументом функції БЗРАСПИС є посилання на блок, який містить масив процентних ставок, виражених у процентному форматі.
120
Тепер розглянемо потік платежів, які здійснюються через однакові проміжки часу, але самі виплати можуть різнитися і за величиною, і за знаком. Тут певний інтерес має задача: заданий потік платежів і процентна ставка, обчислити сучасне значення, тобто привести всі платежі до початкового момент)' часу і обчислити ефективну процентну ставку г операції. Для цього призначені дві функції НПЗ — чисте (нетто) приведене значення (NPV) і ВНДОХ — внутрішня доходність (IRR). Вони мають синтаксис:
НПЗ (ставка, выплаты),
121
ВНДОХ (выплаты, начальное ппиближениеУ
Зацеркляний М. М., Мельников О. Ф.
ІНФОРМАЦІЙНІ СИСТЕМИ І ТЕХНОЛОГІЇ У ФІНАНСОВО-КРЕДИТНИХУСТАНОВАХ
Розе 'язуеання
Це типова задача на оцінку інвестиційних проектів. Покажемо, що для розв'язування цієї задачі можна обійтися без функції НПЗ (рис. 3.10).
Кожний елемент потоку платежів опрацьовується функцією ПЗ. В сумі одержуємо NPV. Той же результат одержаний в комірці С9. Звертається увага на те, що початкова виплата в аргумент функції НПЗ не включена, а додається як окремий доданок. Функція ВНДОХ, яка обчислює внутрішню норму доходності, навпаки, використовує початкову виплату.
Аби краще зрозуміти взаємовідношення NPVi IRR, побудуємо таблицю значень NPV для різних процентних ставок (рис. 3.11).
В комірку ВІЗ записана формула:
=НПЗ (А13, $В$5:$В$7)+$В$4 і скопійована вниз.
Із одержаних даних видно, що чим вища процентна ставка, тим менше значення NPV. Наприклад, при / = 20 % значення NPV від'ємне. Це означає, що коли б кошти в 10 млн. гривен вкладалися в банк під 20 % річних, то на кінець третього року одержали б доход більший, ніж у результаті інвестиційного проекту. Є правило: при NPV> 0 проект приймається, а при NPV< 0 — відхиляється. Ще зауважимо, що при аналізі інвестиційних проектів процентна ставка називається коефіцієнтом дисконтування.
Рис. 3.11
122
- І технології
- 1.1. Фінансово-кредитна інформація та її особливості
- 1.3. Класифікація та кодування економічної інформації
- 1.4. Фінансово-кредитна система
- 2.2. Автоматизовані інформаційні технології, їх розвиток і класифікація
- 2.3. Автоматизоване робоче місце — засіб автоматизації роботи користувача
- 2.4. Поняття, мета і задачі технологічного забезпечення
- 2.5. Діалоговий режим автоматизованого опрацювання інформації
- 2.6. Мережевий режим автоматизованого опрацювання інформації
- 2.7. Технологія опрацювання текстової інформації
- 2.8. Технологія опрацювання табличної інформації
- 2.9. Інтегровані пакети для офісів
- 2.10. Системи управління базами даних
- 2.11. Інтегровані технології в розподілених системах опрацювання даних
- 2.12. Технологія використання експертних систем
- 2.13. Нейромережеві технології у фінансово-економічній діяльності
- 3.1. Технологія використання вбудованих функцій excel для фінансових розрахунків
- 2. Сталі ренти
- 3. Загальний потік платежів
- 4. Модель ціни акції
- 3.2. Підбір параметра
- 3.3. Оцінка інвестицій на основі Таблиці підстановки
- 3.4. Інформаційна технологія виконання бізнес-аналізу фінансових угод із цінними паперами
- 3.5. Диспетчер сценаріїв
- 4.1. Організаційно-концептуальні
- 4.2. Методологічні проблеми підтримки рішень з фінансового аналізу
- 4.3. Управління фінансовим ризиком у системі підтримки прийняття фінансових рішень
- 4.4. Моделі управління фінансовими ресурсами в системі підтримки прийняття фінансових рішень
- 4.5. Підтримка прийняття рішень
- 4.6. Проблеми оптимального управління запасами
- 5.1. Місцеві фінанси
- 5.2. Автоматизована система фінансових розрахунків
- 5.3. Структура та загальна характеристика підсистем автоматизованої системи фінансових розрахунків
- 5.4. Технологія розв'язування задач автоматизованої системи фінансових розрахунків у центральних та місцевих фінансових органах
- 6.1. Характеристика податкової системи України з погляду опрацювання інформації
- 6.2. Загальна характеристика автоматизованої системи «Податки»
- 6.3. Інформаційне забезпечення
- 6.4. Зовнішні інформаційні зв'язки
- 6.5. Автоматизовані інформаційні системи у страхуванні
- 6.6. Структура автоматизованої інформаційної системи «Страхування»
- 7.1. Особливості вітчизняних систем автоматизації банківських технологій
- 7.2. Теоретичні основи створення автоматизованих банківських систем
- 7.3. Стадії створення автоматизованих банківських систем
- 7.4. Інформаційне забезпечення автоматизованих інформаційних систем у банках
- 7.5. Програмне забезпечення автоматизованих банківських систем
- 8.1. Особливості документообігу у банку при використанні системи «Операційний день банку»
- 8.2. Склад задач, які розв'язуються за допомогою автоматизованої системи «Операційний день банку»
- 8.3. Технологія роботи з системою
- 9.1. Система обліку та контролю банківських валютних операцій
- 9.2. Система «Перекази! операції»
- 9.3. Автоматизована система ведення банківських договорів
- 9.4. Автоматизована система «Облік діяльності філій банку»
- 9.5. Система «Автоматизоване опрацювання даних в обмінному пункті»
- 9.6. Автоматизація фондових технологій в складі банківської діяльності
- 10.1. Основні вимоги до банківських комп'ютерних мереж
- 10.2. Корпоративна банківська мережа
- 10.3. Спеціалізовані системи «банк-клієнт»
- 10.4. Мережа Internet в банківській діяльності
- 10.5. Банкомати
- 10.6. Міжнародні банківські комп'ютерні мережі
- 10.7. Організація розрахунків в системі електронних платежів України
- 10.8. Технологія міжбанківських платежів у комерційному банку
- 10.9. Електронні системи обміну банківськими повідомленнями в Україні
- 11.1. Поняття безпеки банківських інформаційних систем
- 11.2. Загрози та безпека економічних інформаційних систем