41.Компьютерные программы инвестиционных проектов

Сегодня существует ряд компьютерных программ для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов, как отечественных, так и зарубежных. Среди них:

1. Программы на основе Excel, включая «Альт-Инвест»,«ТЭО-Инвест».

2. Специализированные программные продукты: Comfar, «ИНЭК-Аналитик»

3. Project Expert

Возможности : Прогнозная финансовая отчетность; Показатели эффективности инвестиций; Имитационная модель; Сценарный и статистический анализ.

Инструменты : Стратегическое планирование и финансовое моделирование

Prime Expert

Возможности: Анализ создания стоимости

Инструменты: Стратегическое планирование на основе анализа создания стоимости

MS Project, Open Plan, Artemis, Primavera, Cobra

Возможности: Сетевое планирование; Расчет расписания проекта, критического пути и пиковой загрузки; Анализ рисков и вероятности успеха; Управление портфелем проектов;

Инструменты: Управление проектами

«Инталев», PlanDesigner, Hyperion

Возможности: Составление бюджетов инвестиций и контроль их выполнения

Инструменты: Формирование инвестиционных бюджетов

ARIS BSC, Business Objects, Cognos Metrics Manager, «Инталев: Навигатор», Hyperion Performance Scorecard, SAP SEM, SAS Strategic Performance Management

Возможности: Разработка системы сбалансированных показателей (BSC)

Инструменты: Управление эффективностью

Анализ эффективности инвестиционных проектов 1.0

Возможности: Оценка и анализ эффективности инвестиционных проектов, составление бизнес - планов.

Инструменты: Расчет показателей, необходимых для принятия решения по целесообразности ввода в действие инвестиционного проекта

PROJECT EXPERT 6 Professional

Возможности: Расчет и анализ инвестиционных проектов, в основе которых, лежат принципы международного стандарта бухгалтерского учета.

Инструменты: Имитационная модель денежных потоков

Excel. Самый универсальный продукт из всего спектра программного обеспечения.

Достоинства. Гибкость и возможность для инвестиционного аналитика реализовать собственные методики и наработки.

Ограничения. Пользователь должен уверенно владеть аналитическими методиками и навыками работы с Excel, необходимо дополнительно готовить итоговые отчеты и документы по результатам анализа. Усложнено в этом случае быстрое создание и сравнение альтернатив. Это относится и к разного рода шаблонам и программам на основе Excel (например, «Альт-Инвест»), в которых уже реализованы формы ввода и расчета данных, упрощающие создание модели и проведение анализа.

ТЭО-ИНВЕСТ - инструмент разработчика бизнес-плана и аналитика финансирующего института (банка, инвестиционной компании), позволяя первому проанализировать варианты реализации проекта и выбрать лучший, а второму - провести экспертизу инвестиционного предложения, проверить обоснованность расчетов и облегчить принятие решений.

ТЭО-ИНВЕСТ предназначен для:

анализа и обоснования инвестиционных проектов, включая оценку эффективности реорганизации и модернизации производства, строительства промышленных предприятий и внедрения технологий;

разработки финансовых разделов бизнес-планов, подготовки пакета форм и графических иллюстраций, как на русском, так и на английском языках;

проведения экспертизы инвестиций, выбора и оптимизации схем финансирования проекта, оценки и анализ рисков;

ТЭО-ИНВЕСТ позволяет:

построить финансовую модель предприятия и инвестиционного проекта и проанализировать варианты его реализации в соответствии с различными сценариями.

обосновывать целесообразность привлечения кредита, бюджетных ассигнований, направления и способы государственной, отраслевой и региональной поддержки инвестиционных проектов.

рассчитать бюджетную эффективность инвестиционного проекта, представляемого на тендер.

Пакет Project Expert включает специализированный блок "Анализ чувствительности", в котором пользователю предоставляется возможность в автоматическом режиме проводить исследование и строить графики, характеризующие влияние входных параметров на ключевые выходные показатели эффективности проекта (NPV, IRR и др), что позволяет обоснованно оценить степень риска вложения капитала в проект

Prime Expert

Программа обеспечивает создание прогнозной финансовой модели компании в предположении «как есть», моделирование и анализ различных вариантов планируемой деятельности. Создаваемая в Prime Expert финансовая модель не ограничена внутренними процессами компании: в нее можно включить инвесторов, поставщиков и потребителей и провести на ее основе анализ цепочек создания стоимости. Используемый в Prime Expert процессно-ориентированный подход к созданию финансовой модели, выделение основных и поддерживающих процессов позволяет прогнозировать затраты по проекту как по функциональным статьям (сырье, материалы, энергия, заработная плата и пр.), так и по операциям с помощью ABC (Activity Based Costing).

Деятельность компании рассматривается в Prime Expert как сквозной кросс-функциональный процесс, направленный на создание добавленной стоимости ее продуктов и услуг. Анализ цепочки позволяет проследить ее рост от покупки ресурсов до предоставления услуг, и определить, в каких элементах цепочки скрыт потенциал, что необходимо развивать, от чего отказаться, что передать на аутсорсинг. Анализ цепочек может быть проведен в разрезе групп потребителей, используемых ресурсов, статей затрат производственных переделов. Подобный инструментарий Prime Expert позволяет при планировании сосредоточиться на наиболее эффективных видах деятельности, продуктах и услугах, сегментах рынка и направлениях инвестирования.

Prime Expert позволяет:

Создавать финансовые модели различных видов деятельности (производства, торговли, услуг) с необходимой степенью детализации

Моделировать компанию как цепочку деятельности, направленную на создание стоимости для клиентов

Получать прогнозную финансовую и детализированную управленческую отчетность

Оценивать прогнозные финансовые показатели и эффективность планируемых инвестиций

Осуществлять анализ создания стоимости

Проводить многовариантное сравнение различных сценариев инвестиционной программы

Анализ эффективности инвестиционных проектов 1.0

Программа позволяет рассчитывать и анализировать в динамике следующие группы показателей эффективности инвестиционных проектов :

1.Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

2. Показатели бюджетной эффективности, отражающие последствия осуществления инвестиционного проекта на федеральный, региональный и местный бюджеты;

3. Показатели экономической эффективности, отражающие затраты и результаты по проекту и учитывающие как интересы его участников, так и интересы страны, региона или города.

PROJECT EXPERT 6 Professional

Достоинства:

1. представляет пользователю широчайшие возможности - календарный план -- программа продаж каждого вида продукции с учетом сезонности, условий поставок и оплаты; программа производства подробно позволяет описать объем выпускаемой продукции, нормы расхода каждого вида сырья на единицу продукции, описать приобретение материальных ресурсов, учет затрат на персонал и общие издержки производства.

2. Очень подробно описана финансовая деятельность, включающая в себя формирование акционерного капитала и привлечение заемных средств, возможность оптимизации подбора размера заемных средств в зависимости от остатка денежных средств на счете. Имеется возможность управления собственным капиталом посредством инвестиционных вложений - размещения временно свободных денежных средств в альтернативные проекты, которое также может быть оптимизировано. Распределение прибыли, и налоговые льготы позволяют определить доходность акций и корректно рассчитать налогооблагаемую базу.

3. Большая гибкость при описании параметров проекта. Горизонт расчета проекта может достигать 100 лет с шагом расчета 1 месяц. Для каждого из 16000 возможных видов продукции программа позволяет составлять детальный план продаж с учетом различных условий оплаты.

4. Экономическое окружение включает стандартный набор показателей - курс основной и дополнительной валюты, дифференцированная инфляция по различным видам доходов и затрат, учетные ставки по заемным средствам, налоговое окружение, позволяющее создавать новые налоги с учетом выбранной налогооблагаемой базы.

5. Аналитическая часть программы представлена подробным перечнем показателей эффективности, который по сравнению с предыдущими версиями дополнен новыми показателями, например модифицированная норма доходности и длительность, которые могут быть использованы при определенных схемах реализации проекта.

6. Расчет точки безубыточности по каждому виду продукции.

7. Прекрасный генератор отчетов для формирования результатов по проекту. Стоит выделить четкую структуру бизнес-плана с подробным текстовым описанием всех этапов разработки проекта. Программа позволяет составлять отчет на нескольких иностранных языках.

Недостатки:.

1. Отсутствие возможности создавать варианты проекта на любой стадии его разработки и проводить сравнительный анализ по всему набору показателей, имеющихся в программе.

2. Ставка дисконтирования, как и во всех рассматриваемых программах, задается интегрировано на весь проект.

3. Финансовых показателей, рассчитанных на основе рассчитываемых формах баланса и отчета о прибылях и убытках, недостаточно для полной оценки прогнозируемого финансового состояния предприятия.

4. Практически полностью отсутствует анализ операционной деятельности, что затрудняет использование программ для постановки управленческого учета.

5. Документы формируются в соответствии с зарубежными требованиями, и как отмечалось, несколько упрощены.

6. Программа методически разрабатывалась в приближении к западным стандартам бухгалтерского учета. Особенно отчетливо это видно на стартовом балансе, который представляет собой упрощенную форму западных стандартов. Это сильно затрудняет использование стандартных отечественных форм бухгалтерской отчетности для проведения, в особенности, ретроспективного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Фирма выпустила дополнительный модуль (программу) Audit Expert, который использует в качестве входной информации отечественные формы бухгалтерской отчетности, проводит финансовый анализ и рейтинг предприятий. Однако на выходе этой программы – тот же формат финансовых документов, который принимается в качестве исходной информации основой программой PROJECT EXPERT 6 Professional. Однако этот финансовый модуль поставляется за дополнительную плату.

Ожидаемый результат использования данных программ:

подготовка заключения, отвечающего требованиям отечественных и международных стандартов;

накопление и систематизация информации, необходимой для анализа эффективности инвестиционных проектов;

повышение эффективности обучения анализу инвестиционных проектов;

сокращение сроков и затрат на обучение и формирование отчетов.